原油定價(jià)權(quán)一般指擁有對(duì)國(guó)際原油貿(mào)易的絕對(duì)影響力，能夠左右原油在進(jìn)口或者出口貿(mào)易方面的價(jià)格，能夠準(zhǔn)確反映自身國(guó)家的原油供需情況，避免價(jià)格與市場(chǎng)基本面出現(xiàn)背離。

我國(guó)已經(jīng)是全球最大的原油進(jìn)口國(guó)、第二大消費(fèi)國(guó)、第四大產(chǎn)油國(guó)，在全球原油貿(mào)易中的地位凸顯。擁有與市場(chǎng)地位相匹配的原油定價(jià)權(quán)，是必要和應(yīng)該的。為了解決原油定價(jià)權(quán)缺失問(wèn)題，我國(guó)采取了多種政策措施。特別是上海原油期貨的上市與發(fā)展，讓我國(guó)在全球原油定價(jià)權(quán)上的影響力逐漸顯現(xiàn)并逐步加強(qiáng)。

但是，當(dāng)前全球原油定價(jià)權(quán)依舊掌握在美國(guó)手中，我國(guó)爭(zhēng)奪原油定價(jià)權(quán)還面臨著巨大的困難。分析當(dāng)前全球原油定價(jià)權(quán)現(xiàn)狀、正視我們存在的問(wèn)題、不斷化解影響原油定價(jià)權(quán)的不利因素，才可能不斷增強(qiáng)我國(guó)在全球原油市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)，為原油和能源安全提供保障。

美國(guó)依舊掌握全球原油定價(jià)權(quán)是全球原油定價(jià)體系的首要特征。

自二戰(zhàn)布雷頓森林貨幣體系瓦解后，美國(guó)與石油輸出國(guó)組織歐佩克最大的產(chǎn)油國(guó)沙特達(dá)成協(xié)議，美元與石油緊密掛鉤，國(guó)際石油貿(mào)易以美元作為計(jì)價(jià)和結(jié)算貨幣。石油生產(chǎn)國(guó)出口石油獲得的收入扣除進(jìn)口開(kāi)支后主要用來(lái)購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債，美國(guó)“石油美元”霸權(quán)確立。迄今，美國(guó)依靠美元霸權(quán)、軍事霸權(quán)、市場(chǎng)規(guī)模牢牢地控制著全球原油定價(jià)權(quán)。第一，擁有全球最強(qiáng)大的軍事力量，控制了世界上將近70%的石油資源以及關(guān)鍵的石油運(yùn)輸通道；第二，通過(guò)頁(yè)巖氣革命成為全球最大的原油生產(chǎn)國(guó)和凈出口國(guó)，保證了原油供應(yīng)安全不受威脅，同時(shí)也是全球最大的消費(fèi)市場(chǎng)，這成為美國(guó)擁有全球原油定價(jià)權(quán)的市場(chǎng)基礎(chǔ)；第三，國(guó)際市場(chǎng)的原油絕大多數(shù)以美元標(biāo)價(jià)，全球貿(mào)易結(jié)算體系也掌握在美國(guó)手中，這成為重要的金融基礎(chǔ)；第四，美國(guó)的商品期貨市場(chǎng)是世界上最大的期貨市場(chǎng)，美國(guó)西得克薩斯州輕質(zhì)低硫原油期貨成為國(guó)際石油市場(chǎng)的重要基準(zhǔn)價(jià)格。未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，美國(guó)依然對(duì)全球原油定價(jià)權(quán)具有絕對(duì)掌控力，尤其是疫情之后美國(guó)對(duì)原油定價(jià)權(quán)的掌控力還有所增強(qiáng)。

其次是全球原油定價(jià)權(quán)向多元化與區(qū)域化發(fā)展。當(dāng)前原油生產(chǎn)呈現(xiàn)出歐佩克、美國(guó)、俄羅斯和其他非歐佩克石油成員國(guó)等多個(gè)中心的格局，隨著中國(guó)、印度等新興消費(fèi)市場(chǎng)迅速崛起，全球原油定價(jià)權(quán)爭(zhēng)奪日趨激烈。期貨市場(chǎng)是全球原油價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)向標(biāo)，也是原油定價(jià)權(quán)的重要組成部分和表現(xiàn)形式。各主要原油生產(chǎn)國(guó)、消費(fèi)國(guó)均相繼推出各自主導(dǎo)的原油期貨。國(guó)際上共有12種原油期貨，包括印度、日本、俄羅斯、新加坡、泰國(guó)、阿根廷、南非等國(guó)均有一種或兩種原油期貨。其中作為國(guó)際原油定價(jià)體系核心的，則是三大原油期貨：美國(guó)紐約商業(yè)交易所的西得克薩斯州輕質(zhì)低硫原油期貨、歐洲洲際交易所的布倫特原油期貨和迪拜商品交易所的阿曼中質(zhì)原油期貨�？傮w來(lái)看，未來(lái)全球原油定價(jià)權(quán)會(huì)越來(lái)越趨于多元化，除美國(guó)外，各國(guó)更多爭(zhēng)奪的是區(qū)域性定價(jià)權(quán)。

我國(guó)對(duì)全球原油定價(jià)權(quán)的影響力正在逐步顯現(xiàn)。

2020年我國(guó)生產(chǎn)原油1.95億噸，原油表觀消費(fèi)量超過(guò)7.36億噸，進(jìn)口量達(dá)5.42億噸。但是，規(guī)模龐大的消費(fèi)市場(chǎng)并沒(méi)有給我國(guó)帶來(lái)對(duì)應(yīng)的定價(jià)權(quán)，反要承受“亞洲溢價(jià)”帶來(lái)的每年數(shù)百億美元的損失。為了解決定價(jià)權(quán)缺失問(wèn)題，我國(guó)采取了多種政策措施�，F(xiàn)在全球大宗商品定價(jià)主要參考期貨價(jià)格，發(fā)展和完善國(guó)內(nèi)原油期貨市場(chǎng)來(lái)謀取國(guó)際定價(jià)話語(yǔ)權(quán)是較合理的方式。2018年3月26日上海原油期貨在上海國(guó)際能源交易中心掛牌交易，成為我國(guó)爭(zhēng)奪原油定價(jià)權(quán)的重要一步。

經(jīng)過(guò)3年多發(fā)展，上海原油期貨獨(dú)立性、影響力初步顯現(xiàn)。目前上海原油期貨市場(chǎng)規(guī)模已超越迪拜商品交易所，成為僅次于美國(guó)紐約商業(yè)交易所西得克薩斯州輕質(zhì)低硫原油期貨、歐洲洲際交易所布倫特原油期貨的世界第三大原油期貨。截至2020年底，上海原油期貨成交量達(dá)1.03億手，日均成交量、持倉(cāng)量分別為15.20萬(wàn)手、5.87萬(wàn)手。上海原油期貨價(jià)格正在逐步從被動(dòng)跟隨國(guó)際價(jià)格轉(zhuǎn)為更多地反映國(guó)內(nèi)原油供求關(guān)系，其價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能得以有效發(fā)揮，價(jià)格獨(dú)立性初步顯現(xiàn)。2020年上海原油價(jià)格與國(guó)際基準(zhǔn)原油價(jià)格的價(jià)差總體呈現(xiàn)先擴(kuò)大后縮窄地趨勢(shì)，客觀反映出我國(guó)原油需求較國(guó)際市場(chǎng)先強(qiáng)后弱的實(shí)際情況。同時(shí)，隨著上海原油期貨從單向進(jìn)口轉(zhuǎn)為向亞太其他地區(qū)覆蓋，實(shí)現(xiàn)了由境內(nèi)到岸價(jià)向亞太地區(qū)貿(mào)易集散價(jià)的轉(zhuǎn)變，價(jià)格影響力向周邊國(guó)家輻射。

我國(guó)擁有的原油資源稟賦和市場(chǎng)規(guī)模，為我們爭(zhēng)取東亞地區(qū)甚至全球原油定價(jià)權(quán)奠定了堅(jiān)實(shí)的產(chǎn)業(yè)與市場(chǎng)基礎(chǔ)。但是，當(dāng)前我國(guó)提升原油定價(jià)權(quán)影響力還面臨諸多問(wèn)題。

首當(dāng)其沖的重要制約因素就是原油進(jìn)口依賴度過(guò)高、儲(chǔ)備不足。石油對(duì)外依存度是一個(gè)國(guó)家石油凈進(jìn)口量占本國(guó)石油消費(fèi)量的比例，是衡量一個(gè)國(guó)家和地區(qū)石油供應(yīng)安全的重要指標(biāo)。在石油進(jìn)口依賴度過(guò)高的情況下，對(duì)國(guó)際油價(jià)的議價(jià)能力就會(huì)處于弱勢(shì)地位，喪失定價(jià)主動(dòng)權(quán)。雖然我國(guó)油田產(chǎn)量保持穩(wěn)定，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了逐年增加的國(guó)內(nèi)需求，只能通過(guò)大量進(jìn)口彌補(bǔ)缺口。2020年我國(guó)原油對(duì)外依存度超過(guò)73.5%。同時(shí)，我國(guó)正在建設(shè)但還沒(méi)有建成像美國(guó)一樣完備的石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備體系。因?yàn)闆](méi)有足夠的庫(kù)存保證石油供應(yīng)，一旦遭遇進(jìn)口限制，就會(huì)嚴(yán)重危害工業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行。沒(méi)有完備的戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫(kù)存，我國(guó)在爭(zhēng)取國(guó)際市場(chǎng)原油定價(jià)權(quán)上少了一張重要底牌。

其次是上海原油期貨價(jià)格影響力的增強(qiáng)與擴(kuò)散受到多方面制約。一方面，上海原油期貨參與主體有限，比如，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)還不能參與國(guó)內(nèi)大宗商品期貨交易。近年來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行衍生品交易業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，但總體規(guī)模無(wú)法與歐美國(guó)家比較，不利于我國(guó)的價(jià)格形成。另一方面，上海原油期貨價(jià)格使用場(chǎng)景有限。由于布倫特、西得克薩斯輕質(zhì)低硫原油期貨市場(chǎng)運(yùn)行30余年，現(xiàn)貨市場(chǎng)已經(jīng)形成了基于它們的定價(jià)格局和貿(mào)易習(xí)慣，改變現(xiàn)有定價(jià)格局和貿(mào)易習(xí)慣非一日之功。具體看，國(guó)內(nèi)政府機(jī)構(gòu)、行業(yè)組織仍習(xí)慣參考境外原油期貨市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行國(guó)家決策、國(guó)企考核、宏觀調(diào)控；大型國(guó)有涉油企業(yè)貿(mào)易環(huán)節(jié)，甚至我國(guó)自產(chǎn)原油計(jì)價(jià)、國(guó)內(nèi)石油企業(yè)內(nèi)部結(jié)算，仍采用境外原油期貨價(jià)格作為定價(jià)基準(zhǔn)；主流媒體也主要對(duì)境外原油期貨價(jià)格進(jìn)行跟蹤報(bào)道。上海原油期貨價(jià)格還不擔(dān)起“價(jià)格國(guó)產(chǎn)化”的重任，一旦境外價(jià)格失靈，國(guó)內(nèi)決策將失去抓手。

再者是能源類期貨產(chǎn)品序列尚不完備。從國(guó)際市場(chǎng)成功經(jīng)驗(yàn)看，提升能源市場(chǎng)價(jià)格影響力，既要有發(fā)達(dá)的現(xiàn)貨市場(chǎng)做基礎(chǔ)，也需要有一套相對(duì)完善的產(chǎn)業(yè)鏈期貨產(chǎn)品體系做支撐。去年受疫情影響，油氣價(jià)格波動(dòng)之大聞所未聞，國(guó)內(nèi)涉油企業(yè)面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)敞口，進(jìn)行上下游及關(guān)聯(lián)能源產(chǎn)品的組合套期保值需求更加凸顯。因?yàn)樵�油期貨只能反映原料端的市�?chǎng)供需，單靠原油期貨無(wú)法完全滿足企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈避險(xiǎn)需求，更無(wú)法承擔(dān)全方位提高價(jià)格影響力的重任。而國(guó)內(nèi)油氣市場(chǎng)化改革尚未完成，重要的關(guān)聯(lián)能源——天然氣以及下游產(chǎn)品成品油均未上市期貨品種，在一定程度上影響了企業(yè)參與上海原油期貨的積極性，也降低了上海原油期貨的影響力。

最后是我國(guó)能源相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)布體系尚不完備，影響了原油價(jià)格的公信力。我國(guó)原油庫(kù)存、進(jìn)口量、船運(yùn)信息、煉廠檢修信息等產(chǎn)業(yè)相關(guān)信息發(fā)布頻率較低、透明度不高。由于缺乏穩(wěn)定的發(fā)布渠道，加之?dāng)?shù)據(jù)的權(quán)威性、有效性、可用性較低、影響力較弱，投資者在分析上海原油期貨價(jià)格時(shí)，較難利用我國(guó)自身的能源數(shù)據(jù)和信息，只能更多地利用外國(guó)數(shù)據(jù)。這也導(dǎo)致上海原油期貨價(jià)格不能更好地反應(yīng)我國(guó)自身原油供求關(guān)系的變化，價(jià)格獨(dú)立性弱，很容易被動(dòng)跟蹤國(guó)外價(jià)格。

為了提升我國(guó)對(duì)國(guó)際油價(jià)議價(jià)能力，要從4個(gè)方面扎實(shí)開(kāi)展工作，穩(wěn)步推進(jìn)，形成合力。

一是加大勘探開(kāi)發(fā)力度保證國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量穩(wěn)定，夯實(shí)原油定價(jià)權(quán)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。隨著原油對(duì)外依存度的不斷攀升，國(guó)內(nèi)油氣生產(chǎn)的壓艙石作用更加凸顯。一方面，我們應(yīng)加大國(guó)內(nèi)油氣勘探開(kāi)發(fā)的力度，不斷開(kāi)拓新區(qū)域，促進(jìn)新發(fā)現(xiàn)；攻克深層-超深層油氣勘探開(kāi)發(fā)技術(shù)與裝備，推動(dòng)深層-超深層油氣規(guī)模效益開(kāi)發(fā)，實(shí)現(xiàn)老油田挖潛，確保老油田可持續(xù)發(fā)展。另一方面，要大力推進(jìn)非常規(guī)油氣開(kāi)發(fā)，規(guī)模發(fā)展致密氣、頁(yè)巖氣和致密油，重點(diǎn)突破頁(yè)巖油，超前儲(chǔ)備頁(yè)巖油和天然氣水合物。

二是加快建設(shè)原油儲(chǔ)備。只有足夠的原油儲(chǔ)備庫(kù)存作保障，我國(guó)才能擁有抵御國(guó)外原油供應(yīng)中斷的能力，避免油價(jià)大幅度震蕩，保護(hù)工業(yè)經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行，避免針對(duì)我國(guó)的能源訛詐，保障國(guó)家安全。這也是我國(guó)爭(zhēng)取國(guó)際市場(chǎng)原油定價(jià)權(quán)的重要底牌。要加快建立起以國(guó)家戰(zhàn)略儲(chǔ)備為主、商業(yè)儲(chǔ)備為輔的多元化、多層次的石油儲(chǔ)備體系，公平合理確定中央企業(yè)和地方企業(yè)石油儲(chǔ)備義務(wù)，督促各方落實(shí)任務(wù)目標(biāo)，達(dá)到國(guó)際能源署設(shè)定的90天的安全標(biāo)準(zhǔn)。

三是加快完善上海原油期貨市場(chǎng)建設(shè)提升影響力。當(dāng)前，上海原油期貨價(jià)格的影響力與我國(guó)能源消費(fèi)大國(guó)地位仍不匹配。作為最主要的定價(jià)工具，要積極發(fā)揮好上海原油期貨的作用。建議擴(kuò)大上海原油期貨參與主體范圍，增加價(jià)格應(yīng)用場(chǎng)景。允許并逐步放寬國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)參與我國(guó)商品期貨和期權(quán)交易，擴(kuò)大投資者范圍，使價(jià)格博弈更充分，以形成更為客觀準(zhǔn)確的基準(zhǔn)價(jià)格；在做好保密的前提下，參考美國(guó)能源信息署（EIA）模式，由政府部門(mén)定期發(fā)布我國(guó)原油、成品油、天然氣的庫(kù)存、開(kāi)工率等市場(chǎng)數(shù)據(jù)和市場(chǎng)分析展望報(bào)告，通過(guò)主動(dòng)發(fā)聲提高我國(guó)對(duì)國(guó)際原油市場(chǎng)的影響力，實(shí)現(xiàn)用中國(guó)數(shù)據(jù)分析市場(chǎng)，用上海價(jià)格研判走勢(shì)；擴(kuò)展上海原油期貨價(jià)格的使用范圍，推動(dòng)國(guó)內(nèi)成品油定價(jià)、國(guó)家戰(zhàn)略儲(chǔ)備收儲(chǔ)和輪庫(kù)、我國(guó)企業(yè)原油貿(mào)易和財(cái)務(wù)核算等使用上海原油期貨價(jià)格計(jì)價(jià)。不斷提升上海原油期貨的定價(jià)影響力。

四是加快推進(jìn)油氣市場(chǎng)化改革，構(gòu)建和完善我國(guó)能源衍生品體系。天然氣與原油具有同樣重要的戰(zhàn)略地位，都是當(dāng)前全球最重要的一次能源，也是重要的綠色能源。成品油在原油下游產(chǎn)品中占比超過(guò)50%，與原油存在天然的跨品種套利與上下游產(chǎn)品套保關(guān)系�？缙贩N套利可使原油期貨價(jià)格能更好地反映國(guó)內(nèi)的供求變化關(guān)系。建議加快推進(jìn)石油天然氣市場(chǎng)化改革，完善天然氣基礎(chǔ)設(shè)施的公平開(kāi)放，放開(kāi)成品油批發(fā)價(jià)格管制，加快天然氣和成品油期貨品種上市步伐，盡早與原油期貨共同構(gòu)建我國(guó)能源衍生品體系，形成我國(guó)的能源定價(jià)體系。